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财报季美股盈利预期分歧大

来源:华尔街见闻 时间:2024-12-12 08:28 阅读

上周正式拉开帷幕的这个财报季,华尔街和上市公司领导层在盈利前景方面出现分歧,分析师下调预期,企业指引却显示盈利继续强劲。

彭博行业研究(BI)汇编的数据显示,分析师预计,今年第三季度,标普500指数成分股公司的盈利将较去年同期增长4.2%,低于7月中旬预测的同比增幅7%。而这些成分股公司自己的预期意味着,盈利将增长约16%,增幅几乎是分析师预期的四倍。

BI的首席股票策略师Gina Martin Adams表示,上市公司和华尔街的上述预期分歧“超乎寻常地大”,明显强劲的前景表明,“公司(业绩)应该很容易超出(华尔街)预期。”

上周五,打响财报季第一枪的几家美国大银行开了好头。财报显示,尽管美联储9月大幅降息50个基点,摩根大通三季度的净利息收入(NII)仍继续高于预期,该行还上调了全年收入预期。富国银行的NII同比下降11%低于预期,但营收和利润超高于预期。

华尔街知名空头——摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson在本周一发布的报告中写道:“财报季到来前,几只大银行股9 月中旬已经降低了风险。这导致本季度的预期门槛下降。财报季的初步结果表明,银行正在突破这一(预期)门槛。”

上周两家大行发布财报后,华尔街见闻提到,有分析认为,大银行的财报强劲,或许表明美国经济已经实现所谓“软着陆”。有分析师称,在降息周期、软着陆实现的前提下,金融股往往表现不俗。

不过,银行业绩报告可能意味着美国经济"不着陆"。所谓不着陆通常是指,经济在高增长后没有经历预期的放缓或衰退,而是继续保持强劲的增长势头,但通胀水平也未能得到有效控制,导致美联储几乎没有降息空间的情况。股票一方面受益于强劲的经济表现,另一方面也会受到无风险利率上升的压制,整体呈现震荡走势。

摩根大通三季度表现优异,营收、利润皆高于预期。同时,消费者支出保持稳健,信贷条件适度放宽,加上预期的通胀缓解和利率下降,都为美国经济“不着陆”提供了支撑。

随着财报季持续,投资者的注意力最终会转向今年主要推动美股上涨的七家科技巨头——包括苹果、英伟达、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内的所谓美股“七巨头”(Mag 7)。自公布二季度财报以来,“七巨头”股价总体表现逊于大盘,标普500涨幅扩大,而它们横盘整理。

目前市场的共识预期是,“七巨头”三季度的利润将总体同比增长约18%,增速较二季度的36%放缓。

摩根士丹利的Wilson认为:“七巨头表现不佳的根本原因可能只是每股收益(EPS)相比去年非常强劲的增长放缓。如果盈利修正显示七巨头相对强劲,这些个股可能会再次表现出色,大盘(相比它们)的领先差距可能会缩小——就像(今年)第二季度和整个2023年那样。”

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