财联社12月9日讯（记者 郭子硕）12月9日，中共中央政治局召开会议。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。这也是2011年以来货币政策基调首次从“稳健”转向“适度宽松”。

在市场人士看来，本次货币政策转向将有助于提振市场信心，改变当前市场预期普遍偏弱的状况。多名市场人士均认为5年期以上LPR报价将进一步下调，不过预测幅度有所分化，在20bp至60bp不等。

货币政策转向引发LPR下调预期

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉财联社记者，目前国内经济处于复苏阶段，楼市出现企稳复苏迹象，但有效需求不足。为配合积极财政政策实施，货币政策有望适度宽松，经济逆周期调节力度有所加大，不排除后续进一步使用降准、降息等工具，为LPR进一步调降打开空间。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前物价水平持续偏低，有效需求不足，2025年逆周期调节需求上升，推动央行货币政策基调转向。2025年，央行会继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点，明显高于今年0.3个百分点的降息幅度，而且各类结构性货币政策工具利率也会适时下调，进而引导企业和居民融资成本下行。

“不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。这是促进房地产市场止跌回稳的关键一招。”王青补充。

广开首席产业研究院首席经济学家连平曾在今年9月指出，“稳健”的货币政策基调与市场心理预期之间存在明显落差。与欧美国家连续降息时动辄25-50个基点，甚至单次最高下调100个基点相比，其（国内LPR调整幅度）与市场预期之间存在明显的落差，小幅降息难以对市场产生明显影响。

2023年以来，人民银行多次调整LPR报价，但单次调整幅度多在25bp以内（含）。2024年，贷款市场报价利率（LPR）经历三轮调整。其中，2月人民银行“不对称降息”，将5年期以上LPR单独下调25bp。7月、10月，1年期和5年期以上LPR报价双双下调，且调整步调一致，幅度分别为10bp、25bp。

专家：5年期以上LPR利率或单独调降，幅度在20bp以上

多名分析人士认为，2025年5年期以上LPR利率具备下调空间，且5年期以上LPR利率或单独调降。

民生证券首席经济学家陶川在研报中预测，2025年一季度，降准或将是汇率压力下常态化的对冲工具，7天逆回购利率则保持稳定，但考虑到地产需求仍待提振，5年期LPR利率或单独调降20-25bp。而随着汇率目标重新校准以应对关税加码，二季度及以后7天逆回购可能有调降40bp左右的空间。

中国银行宏观今日也指出，人民银行将相机抉择实施降息，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本，全年政策利率的累计降幅可能在20bp，引导5年期LPR下调40bp至60bp。

华福证券研究所固定收益首席分析师徐亮指出，展望2025年，稳增长仍是第一目标，经济不及预期情况下降息仍可落地，LPR可能仍存在20-30bp的下调空间，预计进一步带动消费回升。

（财联社记者 郭子硕）

网友看法

1、网友叶落花开201902：我建议，5年期以上贷款利率一律1.5％。

2、网友预立科技：LPR是贷款市场报价利率，最早定位明明是市场行为，现在已经成为贷款政策报价利率了

3、网友多么美好的一天123：原先消费是因为房子至少长点，现在赔了20-30%，再加上就业不好，消费自然降级了

4、网友未来战士777777777：今日与14年前已不可同日而语 各种环境发生翻天覆地变化 日本失败了 看我们会不会再次创造奇迹挑战周期宿命

5、网友每天9千步物理隔绝：支持下调[赞]

6、网友江西男梦幻蝶儿飞：房贷利率应该全部免除

7、网友wu148147785：就算利率下降，若是房价上涨，一样没毛用，重要的是保持房价下跌到一定的水平然后稳定下来，降低利率，降低负债，才能真正的起到拉动房产交易！

8、网友零点159：支持继续降 LPR，工资不涨，就业难，减轻贷款人压力。

9、网友农家白帽子：80、90最能消费的两代人被三座大山压死了

10、网友轩轩27561380：平衡退休人员退休金，把多出来的钱弥补学生的的医保，学平险这种。减少家庭开支。一个退休的拿一万多，上班的拿3-5千，不合适了

11、网友魔法艺术家5O1：工资都不发了，还指望老板姓消费

12、网友勇敢心15898601：前面30年经济高速发展，有时代的原因，更多的是天时地利人和一起促成的，幻想一直保持经济高速发展，怎么可能呢？除非科技又有了一轮新的飞速发展，要不然就占领更多的海外市场。

13、网友凡人开心：公积金什么时候下降

14、网友FFL1219：东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前物价水平持续偏低，有效需求不足。前半句是不食人间烟火气的人说的。有效需求不足，客观存在。

15、网友嘻哈青松：9.26是第一次，很多人信了，被埋了。 12.9是第二次，怎么演艺，静静观望中[大笑][火炬][加油加油]

16、网友东边的海戈：希望通过降lpr把贷款利率调整到2.5之内，让大家轻松一点

17、网友zj94118446：东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前物价水平持续偏低。这是认真的吗

18、网友微笑掩盖忧伤的：能不能大幅度降一下扣扣搜搜的

19、网友春天凋落的花：让老百姓挣下钱了，才能消费，现在没钱，如何消费。 所有的东西都在涨价，都不敢消费，因为没钱

20、网友老青年儿：工资比去年减少百分之二十，怎么消费？