经济观察网记者陈月芹 从8月7日两笔美元债票息到期未付开始，10天时间里，碧桂园公布了“16碧园05”私募债展期方案。

碧桂园拟定的“16碧园05”展期方案为：本金展期三年，分七期兑付，首付6%（到期后的第一二三个月分别支付2%的本金）、第12个月兑付10%的本金、第24个月兑付15%的本金、第30个月兑付25%本金、第36个月兑付44%的本金。

碧桂园还为展期提供了增信措施，拿出福建龙岩、海阳、江苏沭阳、淮安、兴化的等项目公司股权质押。

除了偿债压力，碧桂园面临更大的挑战是保交楼。这是地方政府、业主、供应商等关心的话题。尤其是出险后，销售端会进一步萎缩，公司账面上可动用资金、监管账户资金是否能覆盖交付资金？

8月20日，一位碧桂园内部人士向经济观察网透露，今年下半年要交付40多万套房，明年还有约40万套待交付，“目前，账户上的资金刚好能基本保障交楼，而前期结算款的支付可能还要靠后市销售。”

从近两年保交楼经验来看，出险房企保交楼的首要前提是，企业维持正常经营，有序、公平地动用资金。

“资金有限，不能随意兑付，比如部分债权人、供应商谋求个别优先清偿，那会损害其他方的利益，很可能导致房子走向烂尾。”该碧桂园内部人士强调，想保交楼，公司资金管理不能乱。

现在，保交楼成为碧桂园各部门、各层级的第一要务，尤其是集团和区域高管、财务资金部门。

从7月底开始，碧桂园内部的保障就“四保”——保交楼、保资产、保安全、保信用，变成了“三保”，删除了“保信用”字眼。“此前，公司内部存在分歧，认为信用也要继续保，但是现在管理层已经统一了意见，保交楼的地位更加凸显”。

自8月初传出票息兑付困难后，碧桂园各区域需要应付来自金融机构、供应商等债权人的还债要求，“我们得反复强调，所有的钱必须优先保证交楼，每一笔支出需管理层审核是否跟保交楼有关。”一位碧桂园人士介绍。

据经济观察网了解，碧桂园对有限的资金用于偿付各类款项有明确顺序，依次是：保交楼资金、工程结算款、项目层面负债、集团层面公开债等。还需和各方谈好支付节点和比例，确保公平公正。

具体而言，碧桂园项目层面现金基本采用封闭管理，资金在扣除工程款等成本后，需优先偿还项目层面金融负债。而未来两年出于保交楼需要，大部分资金处于项目监管户，账面现金中可自由动用的比例极低。只有随着项目建设交付、监管户资金逐步释放，方能有可动用的剩余资金上流至集团，以偿还公开市场债务。

“我们每天必须面对银行、税务、供应商、承建商，压力太大了。但公司给了明确任务，一条原则撑到底——一定优先保交楼。”一位碧桂园区域财务人士说。

网友看法

1、网友离开那城：都说房地产是暴利行业，开发商左一个右一个倒闭，这钱到哪里去了？

2、网友董小姐266582836：我就纳闷，房子又没打折卖而且又是预售制，房子没盖完，钱没了[抠鼻]

3、网友用户9839052895062：老板和高管吃不完用不完，倒霉的是买了期房烂尾的业主！

4、网友鄂沔生：利润归个人，债务归公司，亏损有银行，烂尾归业主。现在口口声声说帐户的钱不能随便动，那钱都到哪里去了？

5、网友用户710140489868：这就是买期房的结果，我非常不明白为什么要买期房，需要就买现房，买不起新的就买二手的，所以我不可怜买烂尾楼的人。

6、网友张九王五：买房顶多提前半年到一年买，看见楼封顶安窗户了，再买。多了都是坑

7、网友Cludy克：再捐六十亿给他老豆的公益基金，都是自家人，不要见外

8、网友想个别出心裁的用户名：恒大、碧桂园，下一个开发商又是谁？

9、网友鬼鬼Gui：目前看来，还是王健林厉害，断臂求生，不拖泥带水

10、网友手帝：地产商没钱了跑了都正常，但我弱弱问一句，监管账户呢？

11、网友鱼骨朵儿：要救活碧桂园和恒大怎么也得五万亿资金。

12、网友哭着笑沉沦18579511：确实得保健楼，涉及家庭太多，房子烂尾了，我相信肯定有人会做出极端事情。

13、网友开心的鹏666：房价断崖式暴跌[思考]

14、网友聪明的钢琴Ml：拉高三四线城市地价的帮凶

15、网友不凡辰星c：这个“信息”发出来说明保交楼是没戏了

16、网友苗墨墨：已经转移资产、法人变更、跑路了。负债1.25万亿、仅次恒大。

17、网友厌阻：各位买碧桂园的业主，作为买了恒大已经经历过这些的业主，我想说这个保交楼可不包含保时间和保质量，就比如说我19年买的按现有进度明年都不确定能交房，五年都拿不到房什么概念啊！而且减配严重，它们现在想方设法节约成本，一分钱当两分钱使，就为了完成个任务罢了，我们都是时代的尘埃，认命了

18、网友知情达理宇宙p9：为什么资金链不足的都是民企，国企都没事？绿地这种企业还能滋润的活着？

19、网友爱是永恒：为什么不向银行贷款建楼保交楼？

20、网友玉面飞龙小咕嘟：最后谁也没挣到钱，老百姓一屁股贷款，银行一屁股烂账，开发商盖楼都没钱，钱呢？