凤凰网财经《投资观察》出品

近期，中国资产全线爆发，A股上演史诗级大涨。市场火爆之后，投资者也在跑步进场，上交所系统一度宕机，券商开户数激增。

网络上，多位专家“牛市来了”的呼声不断，无数股民高喊“不炒就感觉错过一个亿”，还有人卖房卖地、卖翡翠炒股，似乎每个人都不愿意错过这次可能的财富增长机会。

当下，人们最关心的话题是“本轮牛市能持续多久？”本文梳理多家券商研报，展望A股未来的走势。

01、本轮牛市会持续多久？

据西南证券研报，当前A股市场与2014年7月有一定的可比性。首先，在2014年7月和2024年9月之前，A股都经历了长达3年左右的回调行情。其次，行情持续回调背后的成因也相对类似，均为主动压制地产所带来的经济调整，以及产能过剩。最后，行情启动原因也类似：2014年4月和6月连续两次定向降准，同时7月份央行确认向国开行发放1万亿元PSL，均预示着管理层政策刺激托底社会需求的倾向。

西南证券表示，在复盘1999年5月、2005年7月、2009年1月、2014年7月、2019年2月同等能级底部、统计第一阶段抢筹行情力度后发现，A股正处在大行情的第一阶段，类比过往，9月下旬的这波行情还有继续演绎的空间。

据华福证券研报，为了看出当前政策对行情的助推作用，他们将国内与日本4次牛市的政策、经济指标进行横向比较。

华福证券表示，与日本当年类似，我国也已经在政策端有了非常积极的响应，同时，我国当前的经济增速与日本1990年类似，但远高于1990-2003的平均增速，我国当下的城市化率要低于1990年代的日本，这是有利的方面。同时，我国当前人口开启负增长，这个宏观条件略微弱于日本当年。

考虑到当年日本在相似的政策刺激下，指数的四次牛市中，取得了至少34%以上的涨幅，且上涨时间在6个月以上，最长的长达18个月。华福证券认为，A股本轮牛市远未结束，市场当前的上涨延续概率非常高,急涨之后有望震荡回调，但整体上涨过程却将延续得比较久。

国金证券研报认为，本轮市场行情或为“反弹”并非“反转”，持续期约为1个季度。

02、这类股是牛市初期第一受益者

据大同证券研报，从过往牛市复盘发现，行情初期，高弹性和政策红利板块有更明显的优势。其中，非银金融弹性高，往往是牛市初期第一受益者；另外，本轮政策直接指向居民消费，大消费成为直接获益板块，有望持续受益。行情中期，趋势性看好成长股和政策接续发力机会。其中，成长股在历史牛市中期，表现多优于市场；且新质生产力这一前期较为火热的政策主题仍在接续发力，主要方向为科技成长，科技成长中期优势明显；另外，可阶段性关注事件类引发的并购重组概念拉升。行情后期，主线乏力，建议投资者更多注意市场风险，增强资产配置多样性。

银河证券认为，第一，看好前期超跌且估值较低的消费和成长。其中，消费板块或还将受益于四季度的促消费政策、“以旧换新”政策等。第二，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块，一方面，有望受益于9月24日央行新创设的货币政策工具，另一方面，金融是今后并购重组重点领域。政治局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产市场止跌回升。第三，继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。

西南证券认为，参照9月24日至30日各行业涨跌幅和9月30日当天各行业RSI，推荐关注“相对低涨幅”+“相对低RSI”的公用事业、银行、煤炭、石油石化板块。

参考资料：

《以邻为鉴：A股本轮牛市会持续多久？》，华福证券

《对当前A股的观点更新》，西南证券

《A股怎么干：把握市场节奏——A股行情演绎梳理》，大同证券

《十月A股策略：重点推荐中盘成长》，国金证券

《2024年四季度A股投资展望：政策协同发力，市场预期改善》，银河证券

网友看法

1、网友武功高强的王小虎：目前来看选择只有两个，要么早点冲进去，要么永远不冲进去。[看]

2、网友南城皆过往：不同阶段的受益板块，虽然投资者热情高涨但也需理性对待。

3、网友神经诗诗YcM：没事只待一夜暴富

4、网友乘风破浪的菠萝W：就象澳门赌场，不怕你赢，就怕你不来玩，慎重[捂脸][捂脸]

5、网友鸡毛飞上天了：错过这次大牛市，说不上还要等多久，抓住机会[灵光一闪][灵光一闪][灵光一闪]

6、网友学习思考与行动：这轮牛市至少要持续2-3年。 第一，并不是所有人都有勇气第一时间把积蓄拿出来炒股的，需要看到别人赚到钱拿出来消费了，安全落地了，才会参与。 第二，很多人的钱存了定期，会陆续到期，等到期了，还是牛市的话，才会考虑参与。 第三，赚了钱，如果不消费。那么目的还是没达到。赚了钱买车买房，才是目的。否则就是纸面财富，不能带动整个社会的生产和消费。 这几样加起来，至少要几年时间才能完成。#股市点评#

7、网友率真书签L：这几天赚了4.7万，其中5万是本金

8、网友洒脱的那些年—：有这么多踏空看空的就放心了

9、网友吉祥三宝欢乐家：现在不同人有不同的观点，不知道相信谁的

10、网友一零一号用户：信息转播速度比以前快多了，才上涨几天扫地阿姨都在谈论股票，以前牛市持续1～2年，现在可能只有6～8个月[捂脸]

11、网友夢一：千万别用历史说话，券商的话基本不能听

12、网友正大光明奶茶oc：冲呀！韭菜盒子们[捂脸]

13、网友爷888：对中下层特别有房贷的说句真心话，你们玩不起，别为了赚那最后的零头冒险，很多人还是刚开户的，信心一动摇就全盘完，掉的那叫一个飞速。政策估计很快意识到上容易下伤的都是中低层命

14、网友钢哥来了：现今从卖房到拿到现金，平均周期半年以上，除非大折扣，拿到钱最快也要半个月，[呲牙]

15、网友捡芝麻666：一万年太久，只争朝夕！[机智][机智][机智]

16、网友淡泊的青山Sl：多久不知道，我只知道最后又有好多人要跳楼[泣不成声]

17、网友惠海风3：这些人将来是韭菜，就象澳门赌场，不怕你赢，就怕你不来玩

18、网友狮子的心：快的话10000点,慢的话,本周结束

19、网友馨Y496：99的人不赚钱，这是真理

20、网友摸经校尉：关键词提示：化债