界面新闻记者 | 杨志锦

界面新闻编辑 | 江怡曼

今年“手工补息”整改，再叠加存款降息以及股市回暖，银行存款流失加剧，进而通过发行存单补充负债。

据界面新闻记者统计，截至11月25日，部分银行同业存单余额占全年额度（以下简称使用率）的比重已超过90%，诸多银行同业存单使用率相比往年出现大幅提升。比如中行同业存单余额达到9973.9亿元，使用率接近98.9%，相比上年上升近30个百分点。

展望看，由于11-12月政府债发行规模仍较高，商业银行是主要购买方，银行存单发行仍将保持一定规模，存单利率或易上难下。从历史来看，银行很少调整同业存单备案额度，可能会采取增加线下同业存款或争取央行公开市场投放等替代性资金进行补充。此外，央行预告的降准可能渐行渐近，有助于缓解银行负债压力。

存单额度接近用完

商业银行的负债端主要包括向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付债券和其他负债，分别代表了商业银行不同的资金来源：央行、同业金融机构、实体非金融部门、发行金融债，其中吸收存款占商业银行总负债的八成左右。

值得注意的是，银行发行同业存单计入应付债券科目。但是同业存单纳入同业负债进行考核，同业存单备案额度加同业负债不得超过银行总负债的三分之一。同业存单已成为银行主动负债和流动性管理的重要工具。根据《同业存单管理暂行办法》规定，同业存单按年度备案，实行余额管理，重大或实质性变化下可更新备案计划。

比如工行在今年1月披露的发行计划称，2024年工行同业存单发行总额度为12355亿元，工行年度内任何时点同业存单余额均不超过当年计划额度，如遇市场情况发生变化，工行保留对本年度同业存单发行计划调整的权利。

据界面新闻记者统计，截至11月25日，今年各银行备案的同业存单发行总额度为27.3万亿，相比去年增长7.2%；截至11月25日，各银行同业存单余额为17.9万亿，这显示今年银行总体余额相比备案额度仍有较大使用空间。

从使用率来看，今年各银行同业存单余额占全年额度的65.4%，相比去年增加7.5个百分点，这显示银行对于同业存单的依赖程度加深，其中江苏银行、南京银行、民生银行增幅较大，超过率30个百分点。

从20家主要银行看，超过七成的银行同业存单使用率已超过去年同期。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行之间存在明显分化。国有大行同业存单备案额度的使用情况较为紧张，中小行面临的压力相对较小。

Wind数据显示，截至11月25日，中行、农行、建行、江苏银行、华夏银行存单使用率已超过90%，此外民生银行、光大银行也超过80%，而在去年超过80%的银行数量仅有3家。

“往常同业存单触及上限的案例非常少，距离上限也会有相当大的差额，但今年触及上限的比较多。”某国有大行资产负债部人士表示。

“手工补息”整改等引致

界面新闻记者采访了解到，今年同业存单使用率较高的主要原因在于，“手工补息”整改导致银行存款尤其对公存款下降，商业银行被迫通过同业存单来补充负债。

“今年以来信贷需求较为疲弱，但金融投资增速较高，银行业资产增速仍保持在一定水平，但存款增长乏力，商业银行资金来源稳定性面临较大压力，商业银行通过压降短期资产、增加主动负债来弥补流动性。”前述国有大行资产负债部人士表示。

Wind数据显示，今年以来商业银行总资产一直在8%以上，但商业银行各项存款增速低于资产增速，今年6月末各项存款增速为6.1%，创下历史新低。

这主要受“手工补息”整改影响。今年4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储、维护存款市场竞争秩序的倡议》提出，银行应将手工补息纳入监测管理范围，严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式，变相突破存款利率授权要求或自律上限。

“手工补息”整改使得银行存款尤其是对公存款规模下降。对比来看，对公存款降幅较大的银行和今年同业存单使用率较高的银行重合度较高，这也意味着这些银行在对公存款下降后通过同业存单弥补负债的流失。

Wind数据显示，今年二季度42家上市银行中有10余家上市银行存款总额出现收缩，其中四大行存款均下降4700亿以上，农行减少1.6万亿。此前年份工行同业存单使用率维持在较低水平，但今年二季度存款收缩近万亿后，工行同业存单使用率大幅上升22.7个百分点至65.6%。

天风证券首席固收分析师孙彬彬表示，“手工补息”整改和调降存款利率导致部分存款分流至非银，而禁止手工补息导致的存款流失在国有行体现最明显，国有行不存在缩表压力，但是需要通过发行存单补充负债。

根据《同业存单管理暂行办法》，存单余额接近限额，理论上银行可以申请修改备案额度，但从历史来看，银行很少调整同业存单备案额度。

孙彬彬称，在不调整备案额度的情况下，国有行可能会采取其他替代性资金来进行补充，比如增加线下同业存款或者争取央行公开市场投放。此外，降准也能为商业银行补充低成本负债。

央行行长潘功胜9月24日在国新办发布会上表示，预计年底前视市场流动性情况择机进一步降准0.25-0.5个百分点。本周9400亿地方债发行，创下历史新高，按照财政部的安排，12月还有万亿置换再融资专项债发行，供给压力较大，市场预计央行预告的降准即将到来。

招商固收的一份研报称，接下来置换再融资债券发行量仍较大，央行存在降准的可能性，这能起到维稳存单利率的作用。但年底资金面波动加大，存单利率中枢大幅下移仍然存在阻力，短期内存单利率将继续在1.8%-1.9%之间波动。

Wind数据显示，今年上半年存单发行利率整体下行，一年期AAA同业存单发行利率由1月的2.45%降至6月的1.93%，此后在1.9%左右波动震荡。

网友看法

1、网友笑口常开1445541：咱普通老百姓也看不懂什么意思，写这么多，挺辛苦的

2、网友黄河入海流5：其实如此高层次才看懂的天书，没必要在大众头条上发送。因为百分之九十五以上的基层民众看不懂，为赚流量肯定也难达预期。

3、网友优美熊猫5JR：听不懂，有钱就存地方小银行，利率高，风险也不大。

4、网友LibraV：俺进来是看评论的

5、网友风趣轮船gr：说了半天，不知是否让人理解为：银行存款的存单用完了，老百姓无法使用存单存款?

6、网友成熟小羊SW：最高赔付50万[捂脸]早应该看懂呀？不是今日才空的，是早就空了

7、网友开火车的狼：降息后银行存款大帽下降，银行原有资金大部分用来购买了国债和地方债券，导致了银行流动资金短缺，为保证正常的资金运行只能靠各银行间同业拆借，呵呵。

8、网友悠闲：如果哪一天利息为0或负利息时有些银行就只有关门大吉

9、网友热闹扑克O：现在考虑一下通货膨胀 存款是负利率，

10、网友沐浴春风：[玫瑰]这文章专业性太强了，作为教金融专业的讲义都绰绰有余，对于普通百姓而言就成了天马行空，独往独来的事了。

11、网友男儿当自强9269：没事，继续限额提现转帐就解决了，还可美名其为你好防止你被诈

12、网友海阔天空280700800：普通人对金融知识知之甚少，或者说是对其中的弯弯绕绕更不了解。文章里的意思可复理解为，百姓存入银行的錢，是复已经被放贷借出去了，若是取款没有錢给付了。

13、网友自由香瓜KIP：什么叫存款荒，荒谁了？

14、网友一路好运107795841：简明扼要的说明一下多好，弄那些啰里八索老百姓看不懂银行术语没用。

15、网友不凡白云ka：太深奥了，看不懂。我们只知道银行存款池子满满的，经济不好，中小微企业奄奄一息，银行说了：我们不是慈善机构，就不放款。业绩下降了，焦头烂额了，就束手无策了。

16、网友正能量兰青：有臭有长，一句话就说涨息了没有？

17、网友侬逍遥：头条是一个大众性新闻平台，读者多为普通人，对于专业术语是不懂的，用简明扼要的普通语言，才能让大家乐意阅读。

18、网友君子之交淡如水：是不是用白话用语，辛辛苦苦写了普通人却看不懂。

19、网友俊俏风筝R6：大家把钱都取出来，让银行饿死

20、网友儒雅青山OH：篇而言之：各大银行存款利率降低，存款少了，存下的款快用完了，以后存款利率有提高的可能！