今日，沪深两市展开震荡。上午指数开盘后一度上冲，但随即震荡回落，午盘前后再次拉升下，午后一度跳水翻绿。尾盘，指数震荡中再次翻红，全天小区间运行下窄幅震荡。盘面上，可控核聚变概念受政策利好领涨，煤炭、电力、军工等防御性板块走强。前期热门的 TMT 赛道深度回调，算力租赁、AI应用、机器人概念跌幅居前，减速器概念股批量跌停。权重股方面，A500ETF成交额居前，显示资金对蓝筹股的偏好，但整体市场缺乏持续主线。与此同时，两市成交极度萎缩至不足1.3万亿。

那么，市场成交为何突然大幅萎缩，又释放出什么信号，在此之下，市场又将如何演绎呢？

1、成交为何突然大幅萎缩？

A股成交缩量至1.3万亿元以下，核心原因在于科技板块回调与季度末流动性收紧。以人工智能、半导体为代表的科技股前期累计大幅上涨，短期面临技术性调整需求，叠加4月业绩披露期临近，资金对高估值板块的业绩担忧加剧，计算机板块近5 日跌幅达近10%，机构加速调仓至银行、有色等价值股，加剧板块波动。此外，3月作为季度末，市场流动性季节性收紧，叠加机构为应对业绩考核，倾向于兑现浮盈或调仓换股，导致交投活跃度显著下降。

此外，外部扰动与市场观望情绪。近一周来美股反弹引发资金回流，道琼斯指数近5日涨超4%，部分外资从中国资产撤离。与此同时，港股科技股整体调整，拖累A股科技板块估值和整体表现。此外，国内经济验证期以及美对华关税政策不确定性等因素，投资者风险偏好降至低位，观望情绪增加。

2、极度缩量释放出何种信号？

首先，成交的大幅萎缩虽有技术反弹的需求，但整体或仍处于调整趋势。成交萎缩至 1.3 万亿元以下，反映市场买卖双方力量均衡，但多方接力意愿不足，科技股抛压未完全释放，短期或延续震荡。

其次，风格切换迹象。缩量背景下，大盘蓝筹板块（银行、有色、保险）相对抗跌，而小盘股持续走弱，暗示资金可能从高波动的成长股转向低估值的价值股。

此外，历史上A股“极致缩量”常出现在底部区域，后续多以“缓跌急涨”形式反弹。当前缩量或为阶段筑底信号，但需等待放量确认。如果成交依旧不能释放，那么震荡整理或将延续。

3、短期关注焦点

短期，市场或继续保持震荡筑底，关注60日线支撑的同时，留意指数是否会形成新的技术性背离，一旦底背离延续，短期仍以触发超跌反弹。而整体上，需留意短期市场对业绩的预期以及4月业绩真实表现，如果预期向好或者4月财报显示经济复苏（如消费、地产数据企稳）或政策发力（如财政刺激），市场情绪可能修复，带动指数回升。而如果科技股业绩低于预期，调整可能延续，大盘蓝筹（金融、周期）或成资金避险选择。

4、如何应对？

一方面，短期继续控制仓位，继续减持前期爆炒的科技题材，等待回调企稳，阶段上切勿盲目抄底。同时，可适当考虑高抛低吸，围绕蓝筹股（银行、有色）和业绩确定性高的消费股（旅游、食品）做波段；

另一方面，逢低可关注两大方向。一是银行（低估值 + 年报行情）以及有色金属（国际铜价破万 + 政策稳经济）等价值方向；二是回调之后具备二次布局的AI+、人形机器人等具备硬科技的科技细分领域。

网友看法

1、网友敏锐明月1pY：昨天割了个快跌停板的票，换成002187，以为它是低位了，结果进去又被套，早上开盘前以开盘价低打两分都没成交！又大跌三个点！这还怎么玩[捂脸]

2、网友乐天派蛋糕3：远离是非之地，可物质和精神双丰收，否则，人财两空！

3、网友随缘：再迟些可能连万亿也没有，

4、网友敏锐钢笔HQ：指数好稳呀，个股好惨呀！

5、网友乐观加兰5r5i：这样的市场，还是老样子，根本就是收割散户

6、网友喜马拉雅：四千亿见过了 咋地了？

7、网友清闲的夜猫：已经惊弓之鸟，韭菜都怕了

8、网友机智的橙子a：说实在，有点不地道，这几天砸了那么多点下来，技术操作收割别人不说啥。整体下杀，这就会让人开始可能还怕，你杀多了，杀红眼了，事情会向另一个方向发展。

9、网友直爽云朵rQy：明天再这样，一万都没有。投钱进去等于送死。

10、网友灯火辉煌：跌去30%[打脸]

11、网友天在启：坚决维护楼市和股市的稳定[祈祷]！！确实很稳[祈祷][祈祷][捂脸][捂脸]！

12、网友自在海洋H9k：黑洞大A，只吸不吐。东阳西阳是定律

13、网友运筹帷幄百香果Nk：大A尿性，跌跌不休的个股

14、网友老穿山甲976：在股市里的散户其实是被机构资金左右的木偶而已。

15、网友卧龙领袖：4月年报，好的企业都提前发了，剩下等到最后时间发，你说跌不跌

16、网友胡叔：停止交易

17、网友仁爱风铃U：怎么说都是你们有道理

18、网友green0515：说明套牢盘多

19、网友Nuzine：东方集团退市，让大家再次见识到了严厉处罚的威力[打脸]，散户一地鸡毛

20、网友烽火戏马猴OLO：无力吐槽！感觉已经气若游丝了。